Valor de troca de opções

Noções básicas de opções: como ler uma tabela de opções À medida que mais e mais comerciantes aprenderam sobre a multiplicidade de potenciais benefícios disponíveis para eles através do uso de opções, o volume de negociação em opções tem proliferado ao longo dos anos. Esta tendência também foi impulsionada pelo advento do comércio eletrônico e disseminação de dados. Alguns comerciantes usam opções para especular sobre a direção do preço, outros para proteger posições existentes ou antecipadas e outros ainda para criar posições únicas que oferecem benefícios que não estão rotineiramente disponíveis para o comerciante do contrato de estoque, índice ou futuros subjacente (por exemplo, a capacidade de Ganhar dinheiro se a garantia subjacente for relativamente inalterada). Independentemente do seu objetivo, uma das chaves do sucesso é escolher a opção certa, ou combinação de opções, necessárias para criar uma posição com o desejado (s) trade-off (s) de risco para recompensa. Como tal, o comerciante de opções experiente de hoje normalmente está procurando um conjunto mais sofisticado de dados quando se trata de opções do que os comerciantes de décadas passadas. 13 Os dias antigos do Relatório de preços de opções 13 Nos antigos, alguns jornais costumavam listar linhas e linhas de dados de preço de opções quase indecifráveis ​​profundamente em sua seção financeira, como a mostrada na Figura 1. 13 13 Figura 1: Dados de opções de 13 a O jornal 13 Investors Business Daily e o Wall Street Journal ainda incluem uma listagem parcial de dados de opções para muitos dos estoques opcionais mais ativos. As listas de jornais antigos incluíam basicamente apenas os pontos básicos de um P ou um C para indicar se a opção uma chamada ou uma colocação, o preço de exercício, o último preço de troca da opção e, em alguns casos, o volume e os números de interesse aberto. E enquanto isso tudo era bom e bom, muitos dos operadores de opções de hoje têm uma maior compreensão das variáveis ​​que impulsionam negociações de opções. Entre essas variáveis, há uma série de valores gregos derivados de um modelo de preços de opções, volatilidade da opção implícita e a propagação da bidask. (Saiba mais em Como usar os gregos para entender as opções.) 13 Como resultado, mais e mais comerciantes estão encontrando dados de opções por meio de fontes on-line. Embora cada fonte tenha seu próprio formato para apresentar os dados, as variáveis-chave geralmente incluem as listadas na Figura 2. A lista de opções mostrada na Figura 2 é do software Optionetics Platinum. As variáveis ​​listadas são as mais vistas pelo comerciante de opções hoje melhor educado. 13 13 Figura 2: Opções de chamada de março para IBM 13 Os dados fornecidos na Figura 2 fornecem a seguinte informação: Coluna 1 OpSym: este campo designa o símbolo de estoque subjacente (IBM), o mês e o contrato do contrato (MAR10 significa março de 2018), O preço de exercício (110, 115, 120, etc.) e se é uma chamada ou uma opção de venda (um C ou um P). Licença de coluna 2 (pts): o preço da oferta é o preço mais recente oferecido por um criador de mercado para comprar uma opção específica. O que isso significa é que, se você inserir uma ordem de mercado para vender a chamada de março de 2018, 125, você a venderia ao preço de oferta de 3,40. Coluna 3 Pergunte (pts): O preço de venda é o último preço oferecido por um fabricante de mercado para vender uma determinada opção. O que isso significa é que, se você inserir uma ordem de mercado para comprar a chamada de março de 2018, 125, você compraria no preço de 3.50. NOTA: Comprar na oferta e vender na pergunta é como os criadores de mercado ganham a vida. É imperativo que um comerciante de opções considere a diferença entre o preço da oferta e da oferta ao considerar qualquer troca de opção. Quanto mais ativa a opção, geralmente mais apertado o bidask se espalhou. Uma ampla disseminação pode ser problemática para qualquer comerciante, especialmente um comerciante de curto prazo. Se a oferta for 3.40 e a pergunta é 3.50, a implicação é que, se você comprou a opção um momento (3.50 perguntar) e virou-se e vendê-lo um instante mais tarde (em oferta de 3.40), mesmo que o preço da opção não acontecesse. Não mudou, você perderia -2.85 no comércio ((3.40-3.50) 3.50). Coluna 4 Extrinsic BidAsk (pts): Esta coluna exibe a quantidade de tempo premium incorporada no preço de cada opção (neste exemplo, existem dois preços, um baseado no preço da oferta e outro no preço do pedido). É importante notar porque todas as opções perdem todo o seu tempo premium no momento da expiração da opção. Portanto, esse valor reflete a totalidade do tempo premium atualmente incorporado ao preço da opção. Coluna 5 Volatilidade Implícita (IV) BidAsk (): Este valor é calculado por um modelo de preços de opções, como o modelo de Black-Scholes. E representa o nível de volatilidade futura esperada com base no preço atual da opção e outras variáveis ​​de preços de opções conhecidas (incluindo o período de tempo até o vencimento, a diferença entre o preço de exercício e o preço real das ações e uma taxa de juros livre de risco) . Quanto maior o IV BidAsk (), mais tempo premium é incorporado no preço da opção e vice-versa. Se você tiver acesso ao intervalo histórico de valores IV para a segurança em questão, você pode determinar se o nível atual de valor extrínseco está atualmente no alto final (bom para opções de escrita) ou baixo final (bom para opções de compra). Coluna 6 Delta BidAsk (): Delta é um valor grego derivado de um modelo de preço de opção e que representa a posição equivalente de estoque para uma opção. O delta para uma opção de chamada pode variar de 0 a 100 (e para uma opção de colocação de 0 a -100). As características de recompensa atuais associadas à realização de uma opção de compra com um delta de 50 são essencialmente iguais às de 50 ações. Se o estoque subir um ponto completo, a opção ganhará cerca de meio ponto. Quanto mais uma opção é in-the-money, mais a posição atua como uma posição de estoque. Em outras palavras, à medida que delta se aproxima de 100, a opção se troca cada vez mais com o estoque subjacente, ou seja, uma opção com um delta de 100 ganharia ou perderia um ponto completo por cada ganho ou perda de um dólar no preço subjacente das ações. (Para obter mais check-out usando os gregos para entender opções.) Coluna 7 Gamma BidAsk (): Gamma é outro valor grego derivado de um modelo de precificação de opções. Gamma diz-lhe quantos deltas a opção irá ganhar ou perder se o estoque subjacente aumentar em um ponto completo. Então, por exemplo, se compramos a chamada 125 de março de 2018 em 3.50, teríamos um delta de 58.20. Em outras palavras, se as ações da IBM aumentarem em dólar, essa opção deve ganhar aproximadamente 0,5820 de valor. Além disso, se o estoque aumentar no preço hoje por um ponto completo, esta opção ganhará 5.65 deltas (o valor atual da gama) e teria então um delta de 63.85. De lá, outro ganho de um ponto no preço do estoque resultaria em um ganho de preço para a opção de aproximadamente 0,6385. Coluna 8 Vega BidAsk (pts IV): Vega é um valor grego que indica o valor pelo qual o preço da opção seria esperado para aumentar ou diminuir com base apenas em um aumento de um ponto na volatilidade implícita. Então, olhando novamente na chamada 125 de março de 2018, se a volatilidade implícita subisse um ponto de 19.04 a 20.04, o preço dessa opção ganharia 0.141. Isso indica por que é preferível comprar opções quando a volatilidade implícita é baixa (você paga relativamente menos tempo premium e um aumento subseqüente na IV irá inflar o preço da opção) e escrever opções quando a volatilidade implícita for alta (como mais premium está disponível E um declínio subseqüente na IV irá desinflar o preço da opção). Coluna 9 Theta BidAsk (ptsday): conforme observado na coluna do valor extrínseco, todas as opções perdem todos os tempos premium por vencimento. Além disso, o tempo decai, como é conhecido, acelera à medida que a expiração se aproxima. Theta é o valor grego que indica quanto valor uma opção perderá com a passagem de um dia. Atualmente, a chamada 125 de março de 2018 perderá 0,0431 de valor devido apenas à passagem de um dia, mesmo que a opção e todos os outros valores gregos sejam inalterados. Volume da coluna 10: isso simplesmente diz quantos contratos de uma determinada opção foram negociados durante a última sessão. Normalmente, embora nem sempre - as opções com grande volume terão mais flexíveis as propagandas da bidask, pois a concorrência para comprar e vender essas opções é excelente. Coluna 11 Interesse aberto: esse valor indica o número total de contratos de uma determinada opção aberta, mas ainda não foram compensados. Coluna 12 Greve: o preço de exercício da opção em questão. Este é o preço que o comprador dessa opção pode comprar o título subjacente se ele optar por exercer sua opção. É também o preço pelo qual o escritor da opção deve vender o título subjacente se a opção for exercida contra ele. 13 Uma tabela para as respectivas opções de venda seria similar, com duas diferenças principais: 13 13 As opções de chamadas são mais caras, quanto menor o preço de exercício, as opções de venda são mais caras quanto maior o preço de exercício. Com chamadas, os preços mais baixos têm os preços mais altos, com preços de opção decrescendo em cada nível de ataque superior. Isso ocorre porque cada preço de exercício sucessivo é menos in-the-money ou mais out-of-the-money. Portanto, cada um contém menos valor intrínseco do que a opção no próximo preço de exercício mais baixo. 13 Com puts, é exatamente o oposto. À medida que os preços de exercício aumentam, as opções de colocação se tornam menos de dinheiro ou mais no dinheiro e, assim, aumentam o valor intrínseco. Assim, com as posições, os preços das opções são maiores à medida que os preços de exercício aumentam. 13 13 Para opções de chamadas, os valores delta são positivos e são mais elevados a um preço de operação menor. Para opções de venda, os valores delta são negativos e são maiores a um preço de operação mais alto. Os valores negativos para opções de venda derivam do fato de que representam uma posição equivalente de estoque. Comprar uma opção de colocação é semelhante a entrar em uma posição curta em um estoque, daí o valor delta negativo. A negociação de opções e o nível de sofisticação do comerciante de opções médias chegaram a um longo caminho desde que a negociação de opções começou há décadas. A tela de cotação de opção de hoje reflete esses avanços. Principios básicos de 13 opções: como as opções funcionam Agora que você conhece o básico das opções, aqui está um exemplo de como eles funcionam. Bem, use uma empresa de ficção chamada Corys Tequila Company. Digamos que, em 1º de maio, o preço das ações da Corys Tequila Co. é de 67 e o prêmio (custo) é de 3,15 para uma Chamada de 70 de julho, o que indica que a expiração é a terceira sexta-feira de julho eo preço de exercício é de 70. O O preço total do contrato é de 3,15 x 100 315. Na realidade, você também deve ter em conta as comissões, mas ignore-os por esse exemplo. Lembre-se, um contrato de opção de compra de ações é a opção de comprar 100 ações, é por isso que você deve multiplicar o contrato por 100 para obter o preço total. O preço de exercício de 70 significa que o preço das ações deve subir acima de 70 antes que a opção de compra valha a pena mais, pois o contrato é de 3,15 por ação, o preço de parcelamento seria de 73,15. Quando o preço das ações é de 67, é menor do que o preço de exercício 70, então a opção não vale a pena. Mas não esqueça que você pagou 315 pela opção, então você está reduzido neste valor. Três semanas depois, o preço das ações é de 78. O contrato de opções aumentou juntamente com o preço das ações e agora vale 8,25 x 100 825. Subtrai o que você pagou pelo contrato e seu lucro é (8,25 - 3,15) x 100 510. Você Quase dobrou nosso dinheiro em apenas três semanas. Você poderia vender suas opções, que é chamado de fechar sua posição e ter seus lucros - a menos que, é claro, você acha que o preço das ações continuará a aumentar. Por causa deste exemplo, digamos que o deixamos montar. Na data de validade, o preço cai para 62. Por ser menos do que nosso preço de exercício 70 e não há tempo restante, o contrato de opção é inútil. Estamos agora no investimento original de 315. Para recapitular, aqui está o que aconteceu com nosso investimento em opções: o aumento de preços para o comprimento deste contrato de alto para baixo foi de 825, o que nos teria dado mais do dobro do nosso investimento original. Isso é uma alavanca na ação. Exercising Versus Trading-Out Até agora, falamos sobre opções como o direito de comprar ou vender (exercer) o subjacente. Isso é verdade, mas na realidade, a maioria das opções não é realmente exercida. No nosso exemplo, você poderia ganhar dinheiro exercitando aos 70 anos e depois vendendo o estoque de volta ao mercado em 78 para um lucro de 8 partes. Você também pode manter o estoque, sabendo que você conseguiu comprá-lo com desconto no valor presente. No entanto, a maioria dos detentores de tempo optam por tomar seus lucros através da negociação (encerramento) de sua posição. Isso significa que os detentores vendem suas opções no mercado, e os escritores compram suas posições de volta ao fechamento. De acordo com o CBOE, cerca de 10 das opções são exercidas, 60 são negociadas e 30 expiram sem valor. Valor intrínseco e valor do tempo Neste ponto, vale a pena explicar mais sobre o preço das opções. No nosso exemplo, o preço premium da opção passou de 3,15 para 8,25. Essas flutuações podem ser explicadas pelo valor intrínseco e pelo valor do tempo. Basicamente, uma opção premium é o valor intrínseco do valor do tempo. Lembre-se, o valor intrínseco é a quantia em dinheiro, que, para uma opção de compra, significa que o preço da ação é igual ao preço de exercício. O valor do tempo representa a possibilidade de a opção aumentar de valor. Então, o preço da opção em nosso exemplo pode ser pensado como o seguinte: nas opções de vida real quase sempre troco acima do valor intrínseco. Se você está se perguntando, nós simplesmente escolhemos os números desse exemplo fora do ar para demonstrar como as opções funcionam. Obtenha o básico abaixo do seu limite antes de entrar no jogo. O preço de uma opção, também conhecido como o prémio, tem dois componentes básicos: o valor intrínseco e o valor do tempo. Compreender melhor esses fatores pode ajudar o comerciante a discernir quais. Aproveite os movimentos de ações ao conhecer esses derivados. As opções podem ser uma excelente adição a um portfólio. Descubra como começar. Os principais drivers de um preço de opções são o preço atual dos estoques subjacentes, o valor intrínseco das opções, o tempo de vencimento e a volatilidade. Saiba mais sobre opções de estoque, incluindo algumas terminologias básicas e a fonte de lucros. Aprenda os três principais riscos e como eles podem afetá-lo em ambos os lados de um comércio de opções. Um bom lugar para começar com opções é escrever esses contratos contra compartilhamentos que você já possui. Uma breve visão geral de como fornecer de usar opções de chamadas em seu portfólio. Perguntas freqüentes A depreciação pode ser usada como uma despesa dedutível de impostos para reduzir os custos tributários, reforçando o fluxo de caixa. Saiba como Warren Buffett se tornou tão bem sucedido através da participação em múltiplas escolas de prestígio e suas experiências do mundo real. O Instituto CFA permite a um indivíduo uma quantidade ilimitada de tentativas em cada exame. Embora você possa tentar o exame. Conheça os salários médios dos analistas do mercado de ações nos EUA e diferentes fatores que afetam salários e níveis globais. Perguntas freqüentes A depreciação pode ser usada como uma despesa dedutível de impostos para reduzir os custos tributários, reforçando o fluxo de caixa. Saiba como Warren Buffett se tornou tão bem sucedido através da participação em múltiplas escolas de prestígio e suas experiências do mundo real. O Instituto CFA permite a um indivíduo uma quantidade ilimitada de tentativas em cada exame. Embora você possa tentar o exame. Conheça os salários médios dos analistas do mercado de ações nos EUA e diferentes fatores que afetam os salários e os níveis globais. Obras: O básico Por que as opções de comércio Praticamente todos os investidores estão familiarizados com o provérbio, Compre baixo e alto. O problema é que essa estratégia só funciona nos mercados de touro. Se você gostaria de expandir seu repertório de estratégias de negociação e lucrar com outras tendências do mercado, as opções podem ser úteis. Com as opções, é possível lucrar se as ações estão indo para cima, para baixo ou para os lados. Você pode usar opções para cortar suas perdas, proteger seus ganhos. E controle grandes pedaços de estoque com um desembolso de caixa relativamente pequeno. As opções são um instrumento financeiro versátil. Ao mesmo tempo, porém, as opções podem ser complicadas e arriscadas. Não só você pode perder seu investimento inteiro, algumas estratégias podem expor você a perdas teoricamente ilimitadas. Portanto, é importante que você entenda algumas opções básicas e estratégias mais apropriadas para iniciantes antes de mergulhar. Este artigo fornecerá uma breve visão geral dos conceitos de opções principais, definirá algumas terminologias chave e fornecerá sugestões para leitura adicional e educação de opções quando você estiver pronto. Abranger os conceitos básicos agora tornará tudo muito mais fácil de entender à medida que aprofundar o fascinante mundo das opções. Não se preocupe se algumas dessas definições não são totalmente claras para você no início. Isso é completamente normal. Apenas continue aprendendo e referindo-se a este artigo à medida que você se familiariza mais com as opções. Tudo ficará aparente ao longo do tempo. O que é uma opção As opções são contratos que dão ao proprietário o direito de comprar ou vender um ativo a um preço fixo (chamado de preço de exercício) por um período de tempo específico. Esse período de tempo pode ser tão curto quanto um dia ou até um par de anos, dependendo da opção. O vendedor do contrato de opção é obrigado a tomar o lado oposto do comércio se e quando o proprietário exerce o direito de comprar ou vender o ativo subjacente. Heres um exemplo de uma cotação padrão em uma opção. Conheça as suas opções Buzzwords A negociação de opções pode ser um pouco de jargão-y, por isso vale a pena obter suas definições diretamente. Aqui estão alguns dos termos mais comuns que você vai encontrar no mundo das opções. Chamadas e colocações Existem apenas duas variedades diferentes de opções padrão: opções de chamada (chamadas para baixo) e opções de colocação (puts). Compreender a diferença entre os dois é absolutamente crucial para começar. Para cada contrato de chamada que você compra, você tem o direito (mas não a obrigação) de comprar 100 ações de um título específico a um preço específico dentro de um prazo específico. Uma boa maneira de lembrar isso é: você tem o direito de retirar o estoque de alguém. Para cada contrato de venda que você compra, você tem o direito (mas não a obrigação) de vender 100 ações de um título específico a um preço específico dentro de um prazo específico. Uma boa maneira de lembrar isso é: você tem o direito de colocar estoque para alguém. Tal como acontece com as negociações de ações, ao comprar ou vender opções, as comissões também se aplicam. O seu custo deve ser tido em conta no seu processo de decisão. Na TradeKing, cobramos 4,95 por estoque ou troca de opções, além de um contrato adicional de 65 centavos por opção. Long versus Short Estes dois termos estão em rotação bastante pesada entre comerciantes de opções, então vamos esclarecer isso em seguida. No mundo financeiro, longamente não se refere a coisas como distância ou a quantidade de tempo que você espera em uma segurança. Simplesmente implica a propriedade de algo. Se você comprou um estoque, ou se você comprou uma put ou uma chamada, você é longo dessa segurança em sua conta. Você também pode ser curto em sua conta, o que significa que você vendeu uma opção ou um estoque sem realmente possuí-lo. Isso é um fato engraçado, mas verdadeiro, sobre opções: você pode vender algo que você realmente não possui. Mas quando você faz, você pode ser obrigado a fazer algo em uma data posterior. O que isso é depende da estratégia de opções específicas que você está usando. Basta dizer quando você é uma opção curta, você geralmente não quer ser obrigado a fazer nada, mas há exceções. Preço de greve Esse é o preço pré-acordado por ação no qual ações podem ser compradas ou vendidas nos termos de um contrato de opção. Alguns comerciantes chamam isso de preço de exercício. In-the-money (ITM) A definição de in-the-money refere-se à relação entre o preço de exercício e o preço atual das ações. Seu significado é diferente para chamadas e colocações. Uma opção de compra é in-the-money se for mais barato comprar o estoque pelo preço de exercício do que comprar o estoque no mercado aberto. Em outras palavras, o preço das ações está acima do preço de exercício. Por exemplo, se uma chamada tiver um preço de exercício de 50 e o estoque estiver negociado em 55, essa opção é in-the-money porque o proprietário do contrato tem o direito de obter o estoque por um valor de mercado inferior ao atual. As opções de colocação estão no dinheiro, se é mais lucrativo vender a ação no preço de exercício do que vender a ação no mercado aberto. Para puts, o preço das ações deve estar abaixo do preço de exercício para ser in-the-money. Por exemplo, se uma colocação tiver um preço de exercício de 50 e as ações estiverem negociando às 45, a opção de venda é in-the-money porque o proprietário do contrato tem o direito de vender as ações por mais do que seu valor de mercado atual. At-the-money (ATM) Uma opção é no dinheiro quando o preço das ações é igual ao preço de exercício. (Dado que os dois valores raramente são exatamente iguais, o preço de exercício mais próximo do preço das ações geralmente é chamado de greve ATM). Out-of-the-money (OTM) Este termo também se refere à relação entre o preço de exercício e o atual Preço das ações. Como você pode ter adivinhado, ele varia de chamadas e coloca. Uma opção é considerada fora de dinheiro se o exercício dos direitos associados ao contrato de opção não tiver benefício óbvio para o proprietário do contrato. Para opções de chamadas, significa que o preço do mercado de ações está abaixo do preço de exercício. Por exemplo, se uma chamada tiver um preço de exercício de 50 e o preço das ações é de 45, a opção é fora do dinheiro. Pense nisso desta forma: seria mais caro para o proprietário do contrato comprar o estoque para o preço de exercício em vez de comprar as ações no mercado aberto. Portanto, não há nenhum benefício para se exercitar para o proprietário da opção de chamada. Para opções de venda, significa que o preço do mercado de ações está acima do preço de exercício. Se uma colocação tiver um preço de exercício de 50 e as ações negociarem a 55, a opção de venda é fora do dinheiro. Lembre-se, uma peça representa o direito de vender ações. Então, se vender o estoque no preço de exercício gera menos dinheiro do que vender as ações no mercado aberto, a opção é OTM. Valor intrínseco em relação ao valor do tempo O valor intrínseco refere-se ao valor que uma opção está em dinheiro. Além de qualquer valor intrínseco, o preço de quase todos os contratos de opções inclui algum valor de quantidade de tempo. Esta é simplesmente a parte de um preço de opções que se baseia em seu prazo de vencimento. O tempo até a opção expirar tem valor porque significa que o estoque ainda tem a chance de fazer um movimento. Se você subtrair o valor intrínseco de um preço de opções, você fica com valor de tempo. Como as opções fora do dinheiro não têm valor intrínseco, seu preço é inteiramente constituído pelo valor do tempo. Quando o proprietário de uma opção invoca o direito embutido no contrato de opção, é chamado de exercício da opção. Nos termos de laymans, significa que o proprietário da opção compra ou vende o estoque subjacente ao preço de exercício e exige que o vendedor da opção fique do outro lado do comércio. Atribuição Quando um detentor de opção exerce a opção, um vendedor de opções (ou escritor) é atribuído e deve cumprir sua obrigação. Isso significa que ele ou ela é obrigado a comprar ou vender o estoque subjacente ao preço de exercício. Compreender a volatilidade No mundo das opções, existem dois tipos de volatilidade: histórica e implícita. A volatilidade histórica refere-se ao quanto o preço das ações flutuou (preço alto para baixo preço por dia) durante um período de um ano. Desde seu histórico, este número, obviamente, refere-se aos dados dos preços passados. Se o número de pontos de dados não for indicado (por exemplo, 30 dias), assume-se que a volatilidade histórica é um número anualizado. A volatilidade implícita (IV) é o que o mercado está implicando a volatilidade do estoque será no futuro, sem levar em conta a direção. Como a volatilidade histórica, este é um número anualizado. No entanto, a volatilidade implícita é determinada usando um modelo de preços de opções. Portanto, embora o mercado possa usar a volatilidade implícita para antecipar o quão volátil pode ser um estoque no futuro, não há garantia de que essa previsão esteja correta. Se houver um anúncio de ganhos ou uma decisão judicial, os comerciantes irão alterar os padrões de negociação em certas opções. Isso impulsiona o preço das opções para cima ou para baixo, independentemente do movimento do preço das ações. A volatilidade implícita é derivada do custo dessas opções. Pense nisso desta maneira: se não houvesse opções negociadas no estoque, não haveria nenhuma maneira de calcular a volatilidade implícita. A volatilidade implícita pode ajudá-lo a avaliar o quanto o mercado pensa que o preço das ações pode aumentar no futuro. Isso o torna um elemento importante no preço das opções. Geralmente, a maior volatilidade implícita é, os preços das opções mais elevadas serão porque maior IV indica a probabilidade de um aumento de preço maior. Falando um pouco de grego, você já ouviu as opções comerciantes salpicando seu discurso com os nomes de várias letras gregas. Não é um código de fraternidade secreta essas letras simplesmente se referem a medidas comuns de como as opções de preços devem mudar no mercado. Assim como a volatilidade implícita, as opções gregas são determinadas usando um modelo de precificação de opções. Embora os gregos coletivamente indiquem como o mercado espera que um preço de opções mude, os valores gregos são de natureza teórica. Não há garantia de que essas previsões estejam corretas. Os gregos mais comuns são delta, theta e vega. Embora você também possa ouvir a gama ou o Rho mencionados de tempos em tempos, nós não entraremos neles aqui. Bem, apenas examine os termos mais importantes. Os operadores de opções de início às vezes assumem que quando um estoque se move 1, o custo de todas as opções com base nela também se moverá 1. Isso é muito bobo quando você pensa sobre isso. A opção geralmente custa muito menos do que o estoque. Por que você deve colher os mesmos benefícios que se você possuísse o estoque? Além disso, nem todas as opções são criadas iguais. Quanto o preço da opção muda em comparação com uma mudança no preço das ações depende do preço de operação das opções em relação ao preço real do estoque. Então, a questão é: quanto o preço de uma opção se moverá se o estoque mudar 1 Delta fornece a resposta: é o valor que uma opção se moverá com base em uma mudança de dólar no estoque subjacente. Se o delta para uma opção for .50, em teoria, se o estoque mover 1, a opção deve mover aproximadamente 50 centavos. Se delta for .25, a opção deve mover 25 centavos por cada dólar que o estoque se mova. E se o delta for 0,75, quanto deve mudar o preço da opção se o preço das ações mudar 1. Isso é certo. 75 centavos. Normalmente, o delta para uma opção no dinheiro será cerca de .50, refletindo uma chance de cerca de 50% de chance de a opção acabar no dinheiro. As opções no dinheiro possuem um delta superior a .50. Quanto mais dentro do dinheiro uma opção for, maior será o delta. As opções fora do dinheiro têm um delta abaixo de .50. Quanto mais fora do dinheiro, uma opção é, quanto menor for o seu delta. Como as opções de chamadas representam a capacidade de comprar o estoque, o delta de chamadas será um número positivo (.50). As opções de colocação, por outro lado, têm deltas com números negativos (-50). Isso é porque refletem o direito de vender ações. Theta é a medida da decadência do tempo. Em outras palavras, é o valor que um preço de opções mudará (pelo menos em teoria) para uma mudança de um dia no tempo de expiração. Por exemplo, se o theta para um contrato de opção for .07, então, em teoria, o valor do tempo de uma opção deve diminuir em 7 centavos por cada dia que passa. Theta é o número um do inimigo para o comprador da opção, pois mede a rapidez com que a opção dos proprietários está se deteriorando em cada dia que passa. No lado oposto, theta geralmente é a opção de melhor amigo dos vendedores, porque quando você vende uma opção, quer que ela diminua em valor o mais rápido possível. Vega é um conceito um pouco mais complicado. É o valor que um preço de opções mudará em teoria para uma mudança correspondente de um ponto na volatilidade implícita do contrato de opção. Lembre-se, à medida que a volatilidade implícita aumenta, indica um potencial de movimento mais amplo no preço das ações. Portanto, os preços das opções aumentarão à medida que a volatilidade implícita aumentar, e os preços das opções diminuirão à medida que a volatilidade implícita diminuir. Se a vega for um contrato de opção for .10, então, em teoria, isso significa que se a volatilidade implícita da opção se mover um ponto percentual para cima ou para baixo, o valor da opção se moverá de acordo com 10 cêntimos. Tenha em mente: a vega não tem nenhum efeito sobre o valor intrínseco das opções, ela só afeta o valor do tempo do preço das opções. É um fato estranho para você: Vega não é realmente uma carta grega. Mas, como ele começa com um V e mata mudanças na volatilidade, esse nome inventado está preso. Tomando o próximo passo Como você pode ver, este artigo não forneceu nenhuma das instruções específicas da negociação de opções. Isso é porque é muito importante entender o vernáculo do mercado de opções antes de entrar nas porcas e parafusos de fazer negócios específicos. Esperamos que você continue com este artigo à medida que aprofunda o assunto da negociação de opções. Você tem certeza de encontrá-lo à disposição à medida que você constrói seu conhecimento e compreensão do mercado de opções. Opções de e-mail envolvem risco e não são adequadas para todos os investidores. Para obter mais informações, por favor, reveja o catálogo de Características e Riscos de Opções Padrão disponível no DOCD antes de começar as opções de negociação. Os investidores de opções podem perder o montante total do investimento em um período de tempo relativamente curto. O comércio on-line tem riscos inerentes devido à resposta do sistema e aos tempos de acesso que variam devido às condições do mercado, ao desempenho do sistema e a outros fatores. Um investidor deve entender estes e riscos adicionais antes da negociação. 4.95 para negociação de ações e opções on-line, adicione 65 centavos por contrato de opção. A TradeKing cobra uma taxa adicional de 0,35 por contrato em certos produtos indexados, onde as taxas de taxas de câmbio. Veja nossas perguntas frequentes para obter detalhes. O TradeKing adiciona 0,01 por ação na ordem completa para ações com preço inferior a 2,00. Veja nossa página de Comissões e taxas para comissões sobre negócios com corretores, ações de baixo preço, spreads de opções e outros títulos. As cotações são atrasadas pelo menos 15 minutos, exceto quando indicado de outra forma. Dados de mercado alimentados e implementados pela SunGard. Dados fundamentais da empresa fornecidos pela Factset. Estimativas de ganhos fornecidas pela Zacks. Dados de fundo mútuo e ETF fornecidos pela Lipper e pela Dow Jones Company. A compra gratuita para compra da Comissão não se aplica a transações de várias pernas. As estratégias de opções de várias percursos envolvem riscos adicionais e múltiplas comissões. E pode resultar em tratamentos fiscais complexos. Consulte o seu consultor fiscal. A volatilidade implícita representa o consenso do mercado quanto ao nível futuro de volatilidade do preço das ações ou a probabilidade de atingir um preço específico. Os gregos representam o consenso do mercado quanto à forma como a opção reagirá às mudanças em determinadas variáveis ​​associadas ao preço de um contrato de opção. Não há garantia de que as previsões de volatilidade implícita ou os gregos sejam corretas. Os investidores devem considerar cuidadosamente os objetivos de investimento, riscos, encargos e despesas de fundos de investimento ou fundos negociados em bolsa (ETFs) antes de investir. O prospecto de um fundo mútuo ou ETF contém esta e outras informações, e pode ser obtido enviando um e-mail para email160protegido. Os retornos de investimento flutuam e estão sujeitos à volatilidade do mercado, de modo que as ações dos investidores, quando resgatados ou vendidos, podem valer mais do que o custo original. Os ETFs estão sujeitos a riscos similares aos dos estoques. Alguns fundos especializados negociados em bolsa podem estar sujeitos a riscos de mercado adicionais. A plataforma TradeKings Fixed Income é fornecida por Knight BondPoint, Inc. Todas as ofertas (ofertas) enviadas na plataforma Knight BondPoint são ordens de limite e, se executadas, só serão executadas contra ofertas (lances) na plataforma Knight BondPoint. O Knight BondPoint não roteia ordens para nenhum outro local com a finalidade de manipulação e execução de pedidos. A informação é obtida de fontes consideradas confiáveis ​​no entanto, sua precisão ou integridade não é garantida. As informações e os produtos são fornecidos apenas com base em uma agência de melhores esforços. Leia os Termos e Condições Completos de Renda Fixa. Os investimentos de renda fixa estão sujeitos a diversos riscos, incluindo mudanças nas taxas de juros, qualidade de crédito, avaliações de mercado, liquidez, pré-pagamento, resgate antecipado, eventos corporativos, ramificações de impostos e outros fatores. O conteúdo, a pesquisa, as ferramentas e os símbolos de ações ou opções são apenas para fins educacionais e ilustrativos e não implicam uma recomendação ou solicitação para comprar ou vender uma garantia específica ou se envolver em qualquer estratégia de investimento específica. As projeções ou outras informações sobre a probabilidade de vários resultados de investimento são de natureza hipotética, não são garantidas para exatidão ou integridade, não refletem os resultados reais de investimento e não são garantias de resultados futuros. Qualquer conteúdo de terceiros, incluindo blogs, notas de comércio, postagens do fórum e comentários, não reflete os pontos de vista do TradeKing e pode não ter sido revisado pelo TradeKing. All-Stars são terceiros, não representam o TradeKing e podem manter uma relação comercial independente com o TradeKing. Os depoimentos podem não ser representativos da experiência de outros clientes e não são indicativos de desempenho ou sucesso no futuro. Nenhum valor foi pago por qualquer testemunho mostrado. A documentação de apoio para quaisquer reivindicações (incluindo quaisquer reivindicações feitas em nome de programas de opções ou experiência em opções), comparação, recomendações, estatísticas ou outros dados técnicos, será fornecida mediante solicitação. Todos os investimentos envolvem risco, as perdas podem exceder o principal investido e o desempenho passado de uma segurança, indústria, setor, mercado ou produto financeiro não garante resultados ou retornos futuros. A TradeKing fornece investidores auto-orientados com serviços de corretagem de desconto e não faz recomendações ou oferece conselhos de investimento, financeiros, legais ou tributários. Você é responsável por avaliar os méritos e os riscos associados ao uso dos sistemas, serviços ou produtos da TradeKings. Para obter uma lista completa de divulgações relacionadas ao conteúdo on-line, vá para as descobertas de divulgação. 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